Martedì il prezzo del Bitcoin ha raggiunto il massimo settimanale di 72.698 dollari, in seguito alle notizie relative a un accordo di tregua di due settimane tra Stati Uniti e Iran.

Ma da allora la criptovaluta più grande al mondo ha subito una battuta d'arresto e la ripresa potrebbe essere a rischio con l'emergere di nuove pressioni macroeconomiche.

Martedì il Bitcoin ha registrato un balzo del 6% in meno di quattro ore, in linea con la ripresa dei mercati azionari globali dopo che le due parti in conflitto hanno raggiunto un accordo di tregua di due settimane.

La crescente correlazione tra Bitcoin e i future sull'indice S&P 500 ha dimostrato che l'ascesa della criptovaluta è stata in gran parte trainata dalla prospettiva della riapertura dello Stretto di Hormuz, che ha attenuato i timori di un ampio shock nelle catene di approvvigionamento globali.

Ma l'aumento si è arrestato al livello di resistenza di 72.000 dollari, provocando un'importante ondata di liquidazioni nei contratti futures su Bitcoin, con la chiusura di posizioni long per oltre 150 milioni di dollari.

Le violazioni della tregua potrebbero scatenare un'ondata di panico

Il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato che il programma nucleare iraniano verrà disattivato in cambio di un allentamento delle tariffe e delle sanzioni.

Ma la posizione ribassista nei confronti del Bitcoin si è rafforzata dopo che il vicepresidente degli Stati Uniti JD Vance ha definito la tregua una "tregua fragile".

In seguito, sono emerse segnalazioni di ripetute violazioni dei termini dell'accordo nella regione del Levante, dopo che Israele ha lanciato un'operazione militare denominata Operazione Oscurità Eterna, mirata alle infrastrutture sotterranee di Hezbollah in Libano.

Israele afferma che la tregua con l'Iran non include le sue operazioni contro Hezbollah, sottolineando la propria indipendenza strategica, mentre il Pakistan, che ha mediato l'accordo temporaneo, sostiene che l'intesa fosse subordinata a un più ampio allentamento delle tensioni nella regione.

L'8 aprile, il presidente del Parlamento iraniano ha dichiarato che l'amministrazione statunitense ha violato lo spirito della tabella di marcia dell'accordo. L'Iran ha inoltre minacciato di riprendere gli attacchi se le offensive contro i suoi alleati non fossero cessate immediatamente.

Sebbene una de-escalation prolungata potrebbe portare a prezzi del petrolio più bassi e a una riduzione delle pressioni inflazionistiche globali, qualsiasi nuova escalation potrebbe essere finanziariamente più dannosa, soprattutto considerando che la struttura tecnica di Bitcoin rimane fragile.

La scorsa settimana Bitcoin ha faticato a superare la soglia dei 70.000 dollari e, se dovesse perderla nuovamente, potrebbe ritestare il livello di supporto psicologico a 64.000 dollari.

I verbali della Federal Reserve aumentano l'ambiguità in merito ai tassi di interesse.

La Federal Reserve ha pubblicato mercoledì il verbale della recente riunione del Federal Open Market Committee (FOMC), tenutasi il 17 e 18 marzo, conclusasi con una votazione di 11 a 1 a favore del mantenimento dei tassi di interesse tra il 3,5% e il 3,75%.

Sebbene la versione ufficiale lasci intendere la possibilità di un taglio dei tassi di interesse quest'anno, i verbali hanno rivelato un consenso generale sulla necessità di intervenire solo se l'inflazione non dovesse sfuggire al controllo a causa dell'aumento dei costi energetici.

Normalmente, la riduzione dei tassi di interesse è considerata un fattore positivo per le valute digitali, ma qualsiasi segnale di incertezza o la possibilità di posticipare il taglio potrebbe avere un impatto negativo su mercati sensibili come quello delle criptovalute.

Mentre alcuni funzionari si sono detti ottimisti sulla possibilità di ridurre presto i tassi di interesse, altri hanno avvertito che potrebbe essere necessario il contrario per frenare la persistente crescita dei prezzi.

Questa ambiguità potrebbe rappresentare un ulteriore ostacolo per Bitcoin in un periodo caratterizzato da volatilità.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati prezzano una probabilità del 75,6% che i tassi di interesse rimangano all'interno dell'attuale intervallo compreso tra il 3,5% e il 3,75%.

Secondo l'ultimo aggiornamento, il prezzo del Bitcoin si attestava leggermente sopra i 70.900 dollari, dopo un calo dell'1,2% nelle ultime ventiquattro ore.

I prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 3% giovedì, a causa dei crescenti dubbi sulla solidità della fragile tregua di due settimane in Medio Oriente, che ha alimentato i timori di continue restrizioni ai flussi energetici attraverso lo strategico Stretto di Hormuz, alla luce dell'esitazione delle compagnie di navigazione a riprendere il transito.

I future sul petrolio Brent sono aumentati di 3,41 dollari, pari al 3,6%, raggiungendo quota 98,16 dollari al barile alle 12:44 GMT, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense è salito di 4,74 dollari, pari al 5%, arrivando a 99,15 dollari al barile.

Entrambi i benchmark erano scesi sotto la soglia dei 100 dollari al barile nella precedente sessione di negoziazione, con il WTI che ha registrato il suo maggiore calo giornaliero da aprile 2020, dopo l'ottimismo del mercato sul fatto che la tregua avrebbe portato alla riapertura dello stretto.

L'escalation militare minaccia l'accordo

Tuttavia, giovedì Israele ha bombardato altri obiettivi in Libano, mettendo ulteriormente a rischio la tregua, dopo che i più gravi attacchi dall'inizio della guerra contro il Paese vicino hanno causato la morte di oltre 250 persone e minacciato di far fallire l'accordo annunciato dal presidente statunitense Donald Trump sin dal suo inizio.

Secondo gli analisti, gli operatori di mercato non sono ancora pronti a eliminare completamente il premio di rischio geopolitico dai prezzi, aggiungendo che non c'è ancora chiarezza su cosa potrebbero significare i colloqui tra Stati Uniti e Iran per i flussi petroliferi.

Ole Hvalbye, analista di SEB Research, ha dichiarato: "I negoziati di pace potrebbero svolgersi ovunque tra le zone di combattimento, ma finché dallo stretto non aumenterà il flusso di petrolio greggio o di gas naturale liquefatto, i prezzi dell'energia non scenderanno".

Ha aggiunto che "il calo che abbiamo visto ieri è stato ampiamente esagerato".

Lo stretto collega le forniture di petrolio provenienti dai paesi produttori del Golfo, come Iraq, Arabia Saudita, Kuwait e Qatar, ai mercati globali, e circa il 20% delle forniture mondiali di petrolio e gas transita normalmente attraverso di esso.

I rischi non scompariranno rapidamente

I dati di tracciamento navale hanno mostrato che una petroliera e cinque navi da carico secco hanno attraversato lo Stretto di Hormuz nelle ultime ventiquattro ore, nonostante l'accordo di tregua di due settimane tra Iran e Stati Uniti.

Tuttavia, il traffico attraverso questo corridoio vitale rimane pressoché bloccato, con movimenti limitati dall'inizio della guerra israelo-americana contro l'Iran il 28 febbraio, poiché il numero di navi che vi transitano quotidianamente non supera poche unità, secondo i dati di Kpler, Lloyd's List Intelligence e Signal Ocean.

Susannah Streeter, responsabile del settore monetario e dei mercati presso Wealth Club, ha dichiarato: "Anche se le spedizioni dovessero riprendere, i rischi non scompariranno da un giorno all'altro".

Ha aggiunto che le petroliere potrebbero essere costrette a navigare in acque disseminate di mine a causa dell'intensa presenza militare, il che manterrà alti i premi assicurativi e i costi di trasporto.

Mercoledì le compagnie di navigazione avevano dichiarato di aver bisogno di chiarezza sui termini della tregua prima di riprendere il transito attraverso lo Stretto di Hormuz.

I media iraniani hanno riferito che l'Iran ha diffuso mappe per le navi che indicano rotte sicure per la navigazione ed evitano le mine.

Persistono le minacce agli impianti energetici

Secondo una fonte del settore petrolifero, gli impianti petroliferi nella regione rimangono sotto minaccia, poiché l'Iran ha bombardato siti nei paesi limitrofi dopo l'annuncio della tregua, tra cui un oleodotto in Arabia Saudita utilizzato per aggirare lo stretto chiuso.

Anche Kuwait, Bahrein ed Emirati Arabi Uniti hanno segnalato attacchi missilistici e con droni da parte dell'Iran.

Adeguamento delle previsioni sui prezzi del petrolio

Nel frattempo, Goldman Sachs ha rivisto al ribasso le sue previsioni sui prezzi del petrolio per il secondo trimestre del 2026, dopo la tregua, prevedendo che il prezzo medio del greggio Brent raggiungerà i 90 dollari al barile e quello del WTI gli 87 dollari al barile.

In precedenza, la banca si aspettava che i prezzi medi raggiungessero i 99 dollari per il Brent e i 91 dollari per il WTI.

Giovedì, sui mercati valutari ha regnato una calma cauta, con gli operatori che monitoravano attentamente la tenuta del cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran, a solo un giorno dall'annuncio che aveva innescato un generale calo del dollaro.

Le tensioni persistenti mantengono i mercati in uno stato di incertezza.

La tregua appariva fragile, poiché Israele continuava la sua guerra parallela contro la milizia Hezbollah, alleata dell'Iran, in Libano. Nel frattempo, Teheran accusava sia Israele che gli Stati Uniti di aver violato l'accordo, affermando che proseguire con i colloqui di pace sarebbe stato "irragionevole".

- Lo Stretto di Hormuz è rimasto chiuso alle imbarcazioni non autorizzate.

- Le compagnie di navigazione hanno riferito di essere in attesa di ulteriori chiarimenti prima di riprendere i trasporti, il che ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato che tutte le navi, gli aerei e le forze militari statunitensi rimarranno nelle loro posizioni all'interno e intorno all'Iran finché Teheran non rispetterà pienamente l'accordo.

Questa ambiguità ha mantenuto i mercati valutari in uno stato di tensione e attesa.

Principali movimenti valutari

- L'euro si è stabilizzato a 1,1661 dollari. Mercoledì era salito dello 0,6% prima di ritracciare nel corso della seduta, dopo aver toccato in precedenza il massimo di un mese a 1,1721 dollari.

- La sterlina britannica ha mostrato un andamento simile, stabilizzandosi a 1,3393 dollari dopo un aumento dello 0,77% mercoledì, ritracciando dal massimo di sessione di 1,348 dollari.

- Lo yen giapponese si è leggermente indebolito, mentre il dollaro è salito dello 0,2% a 158,9 yen, dopo essere sceso brevemente sotto quota 158 yen mercoledì.

Derek Halpenny, responsabile della ricerca sui mercati globali EMEA presso MUFG Bank, ha osservato che finché lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso, "l'intero accordo di cessate il fuoco resterà fragile". Ha aggiunto che, sebbene il dollaro si sia parzialmente ripreso, i movimenti di mercato rimangono limitati. Ha inoltre spiegato che i colloqui programmati in Pakistan hanno contribuito a limitare un'inversione totale delle oscillazioni di mercato di mercoledì.

Dati economici di sfondo

Sebbene siano stati pubblicati alcuni dati economici globali, questi sono rimasti in secondo piano rispetto alle notizie legate alla guerra.

- Un sondaggio governativo ha mostrato che la fiducia dei consumatori in Giappone è diminuita a marzo per la prima volta in tre mesi.

Ciò alimenta le preoccupazioni circa l'impatto della guerra in Medio Oriente sull'economia, potenzialmente complicando la decisione della Banca del Giappone in merito agli aumenti dei tassi di interesse.

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato al Parlamento che i tassi di interesse reali rimangono nettamente negativi, mantenendo le condizioni finanziarie del Paese di tipo accomodante.

Gli Stati Uniti dovrebbero pubblicare giovedì i dati sulla spesa personale e l'indice delle spese per consumi personali (PCE) relativi al mese di febbraio. Tuttavia, poiché questi dati si riferiscono al periodo prebellico, è improbabile che abbiano un impatto significativo sui mercati.

Stabilità relativa delle altre valute

- Il franco svizzero è rimasto stabile a 0,7913 franchi per dollaro e 0,9228 per euro.

- Il dollaro australiano ha perso lo 0,3%, attestandosi a 0,7024 dollari.

Giovedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi per la prima volta in tre giorni, ritracciando dai massimi delle ultime tre settimane a causa delle prese di profitto e del rimbalzo del dollaro statunitense. Questa inversione di tendenza si verifica in un contesto di crescente preoccupazione tra gli investitori per la solidità del fragile cessate il fuoco, in vigore da due settimane, tra Stati Uniti e Iran.

Con l'aumento dei prezzi globali del petrolio, la probabilità che la Federal Reserve mantenga o addirittura aumenti i tassi di interesse quest'anno ha riacquistato un certo peso. Gli investitori ora guardano ai prossimi dati economici cruciali degli Stati Uniti per rivalutare il futuro orientamento della politica monetaria.

Panoramica dei prezzi

* Prezzi dell'oro oggi: il prezzo dell'oro è sceso dello 0,45% a ($4.698,88), da un livello di apertura di ($4.719,27), mentre ha registrato un massimo di ($4.698,88).

* Alla chiusura di mercoledì, l'oro era salito dello 0,35%, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo e raggiungendo il massimo delle ultime tre settimane a 4.857,56 dollari l'oncia, sostenuto dal calo del dollaro in seguito all'annuncio della tregua di due settimane.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2%, iniziando la ripresa dal minimo di quattro settimane di 98,53 punti. Questo rimbalzo di un paniere di valute globali esercita una pressione al ribasso sull'oro, poiché un dollaro più forte rende il metallo prezioso più costoso per chi detiene altre valute.

I mercati stanno valutando con cautela la solidità del cessate il fuoco iniziato mercoledì. Le tensioni rimangono elevate in seguito ai violenti attacchi militari israeliani in Libano, che hanno causato 254 morti e suscitato la ferma condanna di Teheran, gettando un'ombra di incertezza sul processo diplomatico.

Sho Suzuki, analista di mercato presso Matsui Securities, ha osservato: "Potrebbero essere sorti dubbi sulla sostenibilità del cessate il fuoco, o persino sulla possibilità stessa di raggiungere un accordo definitivo".

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

* Il vicepresidente statunitense JD Vance ha descritto il cessate il fuoco come una "tregua fragile", sottolineando che Trump è "desideroso di fare progressi".

* Il presidente del Parlamento iraniano ha affermato che gli Stati Uniti hanno già violato l'accordo di cessate il fuoco.

* La tregua non è riuscita a fermare i combattimenti tra Israele e Hezbollah; Washington sostiene che il Libano sia escluso dall'accordo, mentre Teheran insiste sul fatto che sia una disposizione fondamentale.

* L'Iran ha dichiarato che i colloqui di pace sarebbero "illogici" in seguito agli attacchi in Libano, eppure entrambe le parti si stanno ancora preparando per i colloqui in Pakistan.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre l'1% giovedì, recuperando dai minimi pluriennali. I rinnovati timori che lo Stretto di Hormuz possa essere nuovamente chiuso alle petroliere hanno riacceso le preoccupazioni sulla stabilità dell'offerta globale.

tassi di interesse statunitensi

* Secondo il CME FedWatch Tool: la probabilità che i tassi di interesse rimangano invariati ad aprile è del 98%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è del 2%.

* Sebbene la pausa nei conflitti attivi abbia indotto alcuni operatori a prevedere tagli dei tassi di interesse entro la fine dell'anno, questa prospettiva viene messa in discussione dalla ripresa dei prezzi dell'energia e dall'instabilità geopolitica.

Gli investitori attendono i dati cruciali statunitensi sulla crescita economica e sull'inflazione, la cui pubblicazione è prevista per giovedì e venerdì, per affinare queste aspettative.

Aspettative per la performance dell'oro

Edward Meir, analista di Marex, ha dichiarato: "Il cessate il fuoco contribuisce a calmare i mercati e ad allentare le pressioni, aprendo potenzialmente la strada a tagli dei tassi da parte della Fed, il che è positivo per l'oro". Tuttavia, ha avvertito che la situazione rimane "estremamente fragile" e che l'attuale ripresa del mercato potrebbe essere di breve durata se i negoziati dovessero fallire.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 1,43 tonnellate metriche mercoledì, portando il totale a 1.052,99 tonnellate metriche e allontanandosi dal livello più alto raggiunto dal 20 febbraio.